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PVC四季度走势难言乐观

2014-11-03 09:54:53 南京聚隆 阅读

近期在宏观经济下行压力不减、国际原油连续重挫的影响下,PVC创出了上市以来新低。笔者认为,后市PVC缺乏实质性利好,四季度走势难言乐观

产能投放压力仍较

截止到目前,今年糊树脂的项目产能已全部投产,共计投放产能?00万吨。若按照投产计划,四季度PVC仍有90万吨的新增产能将要投产

开工率方面,今年PVC企业整体开工率略高于去年同期。统计数据显示,三季度PVC企业平均开工率?1.17%,比去年略上?.11%。事实上,今年我国PVC生产企业整体开工情况要好于去年,特别是西北企业,除了例行正常的检修外,装置开工较好,整体开工率基本维持?0%以上,部分企业开工率基本能保持在80%?0%的水平

房地产行业将长期低迷

受楼市持续低迷影响,三季度PVC下游制品企业开工不及预期,甚至低于往年同期水平。多数大型PVC型材制品企业开工在七成左右,能到八成的企业屈指可数。而一些小型PVC型材制品企业由于资金紧张、订单不足等多方原因,停产或是转行。据了解,大型企业开工率平稳?0%?5%,中小型企业开工率?0%?0%,个别较差的小型企业处于停车或是低负荷运行状态。因此,下游开工及订单不足导致生产企业对原料PVC采购不积极,不足以支撑PVC价格的上涨

与此同时?月底央行和银监会出台支持房地产市场发展的相关政策,旨在稳定经济增长。尽管房地产扶持政策力度较大,但市场难现昔日繁荣。同时未来的政策取向也非单一刺激,而只在托底,为改革创造空间。因此,本次刺激政策或使房地产销售出现阶段性改善,但至多平缓房地产市场的下行周期

从历史情况来看,?006年和2008年政府对于房地产调控政策出现阶段性放松时,房地产市场反弹明显,均出现销售面积和价格的双升。但与以往不同,本次房地产调控政策放松后,地产繁荣难现。因此,近期多地出现的购房政策松动的消息,短期内或将对PVC形成利好支撑,但是长期来看难以扭转房地产的下行周期

四季度需求疲软态势难改

近期多地出现购房政策松动的消息,短期内或许会对PVC形成利好支撑,但四季度是PVC传统意义上的消费淡季,因此需求疲软态势难改。供应方面,PVC生产企业若按期投产,国内供应压力有增无减。当前PVC生产企业多积极预?0月货源,因此10月PVC价格下行空间有限,下游企业消化库存为主

然而随着天气逐渐转冷,北方需求降温,货源南移导致华东、华南市场销售压力加大,PVC也难寻利好支撑,11?2月下行的压力加大。整体来看,市场缺乏实质性利好,四季度PVC走势难言乐观

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